Quantitative Methoden im Marktpreisrisikomanagement
Von den theoretischen Grundlagen bis zur konkreten Praxisanwendung
Die Themen der zwei Seminartage:
- Ökonomische Notwendigkeiten der Risikomessung
- Wenn das Bauchgefühl nicht reicht – mathematische Methoden und Modelle zur Messung von Marktrisiken
- Von der Position über Marktdaten zum Risiko – aber wie? Marktdaten – Bewertungsmodell – Risikomodell
- Standardmethoden: Varianz-Kovarianz / Analytischer Ansatz, Historische Simulation, Monte Carlo Simulation
- Die Berechnung von Sensitivitäten, Volatilitäten und Korrelationen – Interpretation und Grenzen
- Die Kennzahlen: Value at Risk, Expected Shortfall, Incremental Risk Charge – so werden sie berechnet – das sagen sie aus
- Modellvertrauen ist gut… – Validierung und Backtesting ist besser
- Grenzen der Anwendung der Mathematik und typische Probleme in der Praxis
Risikofaktoren, Historische Simulation, Delta-Gamma-Methode, Monte Carlo Simulation – alles schon gehört aber es sind noch Fragen offen? Sie sind im Risikomanagement tätig oder haben Berührungspunkte dazu? Sie möchten die mathematischen Zusammenhänge und den Praxisbezug von Methoden und Modellen besser verstehen und mit Ihren Ansprechpartnern auf Augenhöhe kommunizieren? Herzlich willkommen zu unserem Seminar. In zwei Tagen erhalten Sie ein fundiertes Wissen, um quantitative Methoden im Risikomanagement sicher anzuwenden und zu verstehen. Da alle Theorie grau ist, lassen wir Sie nicht mit Formeln und Zahlen alleine, sondern rechnen mit Ihnen konkrete Anwendungsbeispiele in den verschiedenen Arten des Marktpreisrisikomanagements durch.
Optional können Sie Ihren eigenen Laptop mit einer beliebigen Excelversion oder OpenOffice mitbringen und die Lösung gemeinsam mit dem Referenten erarbeiten. In jedem Fall garantiert Ihnen der Wechsel aus Vorträgen und praktischen Fallbeispielen einen hohen Lerntransfer am Arbeitsplatz!
Praxisbezug:
Die hier vorgestellten Methoden und Modelle sind im Marktpreisrisikomanagement universell anwendbar. Konkrete Beispiele in diesem Seminar kommen aus den Bereichen Zins-, Aktien- und Wechselkursrisiken sowie Spread- und Optionsrisikenbezüglich elementarer Produkte (Aktien, Bonds, Zins-Swaps, Devisenkassa, und -termingeschäft). Sie lernen alle wesentlichen Aspekte der in der Praxis vertretenen Modelle- und Methoden zur Marktpreisrisikomessung kennen.
Zielgruppe:
Das Intensiv-Seminar richtet sich an Fach- und Führungskräfte aus dem Risikomanagement, der Revision, Meldewesen, Aufsichtsrecht, Bilanzierung sowie angrenzender Bereiche, die ein inhaltlich vertieftes Verständnis für die Vor- und Nachteile sowie die methodischen Grenzen der Methoden im Marktpreisrisikomanagement bekommen möchten. Um einzuordnen, ob dieses Seminar das Richtige für Sie ist: Sie sollten über Grundlagenwissen in Finanzmathematik (Barwert, Termingeschäft und Call, Put) sowie Basiswissen in Statistik verfügen.
Dr. Michael Dziedzina wird den Praxisteil am ersten Tag übernehmen. Dr. Gordon Gillespie und Dr. Carsten Wehn übernehmen Tag zwei.
Seminarprogramm
Tag 1: Marktpreisrisikomessung in der Praxis
Empfang ab 9.15 Uhr
9.45 Uhr Herzlich willkommen
• Begrüßung durch Dr. Michael Dziedzina, Seminarleiter des ersten Tages
10.00 Uhr Einführung in die Marktpreisrisikomessung
• Markpreisrisiko – barwertige Ergebnisermittlung versus GuV nach HGB und IFRS
• Definition Value-at-Risk und Expected Shortfall
• Bewertungsfunktionen, Sensitivitäten, Deltas und Marktpreise
• Verschiedene Methoden zur VaR-Berechnung
11.15 Uhr Kaffee- und Teepause
11.30 Uhr Standardmethoden – univariat
• Die Historische Simulation für eine Aktie
• Delta-Normal-Verfahren für eine Aktie
• Schätzung von Volatilitäten (ungewichtet, exponentielles Glätten)
• Fat Tails
• Monte Carlo Simulation – wie funktioniert dieses
Verfahren?
• Vergleich der Verfahren und Ergebnisse
13.00 Uhr Mittagspause
14.00 Uhr Standardmethoden – multivariat
• Historische Simulation – Integration von weiteren
Produkten (Zerobond, Fremdwährungsrisiken)
• Delta-Normal-Verfahren – Schätzung und Integration
der Korrelationsschätzung in die Methodik
• Zinsen oder Diskontfaktoren als Risikotreiber?
• Konzept zur analytischen Value-at-Risk Ermittlung
• Wie hängt VaR und expected Shortfall von
Konfidenzniveau und Zeithorizont ab?
15.30 Uhr Kaffee- und Teepause
15.45 Uhr Integration nicht-linearer Risiken
• Partial und full Simulation
• Erweiterung auf das Delta-Gamma-Modell
• Die Integration von Optionsrisiken in das Portfolio – was ändert sich?
• Ist die Subadditivität gewährleistet?
• Cash Flow Mapping
• Integration weiterer Risikoarten – Spread Risiken, Volatilitätsrisiken
• Monte Carlo Simulation – effiziente Kombination aus partial- und full valuation
17.45 Uhr Zusammenfassung
18.00 Uhr Ende des ersten Tages und Get-Together
Referenten
Dr. Michael Dziedzina ist Bereichsleiter Risikocontrolling in der Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG. Zuvor war er in der Landesbank Berlin für die Bilanzierung des Kapitalmarktgeschäfts zuständig. Erfahrungen im Eigenhandel/Investmentbanking erwarb er sich als Leiter der Abteilung Equity/Equity Derivatives. Weitere berufliche Stationen waren die Leitung des Zins- und Währungsmanagement der Continental AG in Hannover. Des Weiteren hat er Lehraufträge an der Hochschule für Wirtschaft und Recht in Berlin.
Übersicht
Termine und Veranstaltungsorte
21. – 22. November 2018
9:00 bis 17:00 Uhr
Mövenpick Hotel Frankfurt City
Den Haager Straße 5, 60327 Frankfurt am Main
Anmeldebedingungen und Preis
Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung und eine Rechnung. Die Teilnahmegebühr für das eintägige Seminar beträgt inkl. Erfrischungsgetränken und der Dokumentation 1.695,– € zzgl. der gesetzlichen MwSt.
Bis zu zwei Wochen vor Veranstaltungstermin können Sie kostenlos stornieren. Danach oder bei Nichterscheinen des Teilnehmers berechnen wir die gesamte Teilnahmegebühr. Selbstverständlich ist eine Vertretung des angemeldeten Teilnehmers möglich.
Von Herbstaktion ausgeschlossen.