Zielsetzung:

In unserem Seminar lernen Sie eingangs die Grundlagen und Marktusancen des FX-Geschäfts wie Quotierungsvarianten, Bid-Offer Spreads, Cross Rates etc. kennen, um im Anschluss FX-Spot- und Termingeschäfte bzw. Swap-Transaktionen bewerten und handeln zu können. Im Zentrum wird u. a. der am Markt weit verbreitete Cross Currency Basis Swap stehen. Neben den klassischen OTC-Geschäften werden auch börsengehandelte Derivate wie Währungsfutures und Optionen detailliert behandelt. Einen weiteren Schwerpunkt bildet der Komplex der Währungsoptionen von Standardstrategien wie Risk Reversals und Forward Extras bis hin zu komplexe(re)n FX-Optionen wie Digitals, Barriers und TARFs. Besonderes Augenmerk wird dabei auf die Sensitivitäten (Greeks) und die Volatility Surface gelegt.

Sie werden in der Lage sein, alle Derivategeschäfte und strukturierten Produkte nach deren Wirkungsweise, Preisbildung und Risiko zu beurteilen und deren optimalen Einsatzzeitpunkt für Absicherungsstrategien zu bestimmen. Abschließend erhalten Sie fundiertes „Do-how“ für das Risikomanagement von FX-Positionen im Portfoliokontext und über die Schlüsselfaktoren zum Verständnis des FX-Marktes wie Positionierung der Marktteilnehmer, Sentiment, Prognosen und Carry Trades!

Inhaltliche Bausteine:

Aktives Währungsmanagement (FX-Management)

• Basis- und Terminmarkt für währungsbezogene Finanzinstrumente

Grundlagen des Devisengeschäftes

• Wechselkursrisiko und Einflussfaktoren
• Hauptwährungen und exotische Währungen

Devisenkassageschäfte (FX-Spots)

• Valutierung und Währungscodes
• Quotierungsvarianten: Direkt / Indirekt, Big Figures und Pips, Bid-Ask Spread
• Cross Rates

Devisentermingeschäfte (FX-Outrights)

• Terminpreisberechnung, Quotierung von Terminkursen

Devisenswaps (FX-Swaps)

Non-Deliverable Forwards (NDF’s)

Währungsswaps (Cross Currency Swaps)

• Cross Currency Basis Swap
• Basis Spreads
• Prüfung der Marktgerechtigkeit
• Einsatzmöglichkeiten

Währungsfutures (FX-Futures)

• Hedging mit FX-Futures
• Optionen auf FX-Futures

Währungsoptionen (Currency Options)

• Optionsterminologie und Sensitivitätskennzahlen (Greeks)
• Delta Hedge und implizite Volatilität
• Volatility Surface (Risk Reversals und Butterflies)
• ­Strategien: Spreads, Straddles, Strangles, Risk Reversals und Forward Extras

Komplexe(re) FX-Optionen und Strukturierte Produkte

• Digital / Binary Options
• Barrier Options
• Target Redemption Forwards (TARFs)
• FX-Linked Notes

FX-Portfoliomanagement (Cash und Forwards)

• Value-at-Risk (VaR)
• Options-Portfolio-Analyse

FX-Pricing und Preisquellen

Globale Makro-Analyse

• Positionierung der Marktteilnehmer
• Sentiment und Trader-Commitment
• FX-Forecasts
• Risk Reversals

Teilnehmerkreis

Sie profitieren als Fach- oder Führungskraft von Banken, Sparkassen, Investmentgesellschaften (KVGs), Versicherungen, Pensionskassen, Industrieunternehmen, die u. a. mit Währungskursabsicherungen beauftragt sind – insbesondere aus den Abteilungen FX- und Geldhandel, Bond- und Derivatehandel, Portfolio- und Fondsmanagement, Assetmanagement / Vermögensverwaltung, Treasury, Risikomanagement, Risikocontrolling, Produktentwicklung und Financial Engineering, Backoffice und Revision, Wirtschaftsprüfung und Softwareentwicklung.